【午评】商品上涨为主：云南电解铝限产落地 沪铝闻讯大涨1.5% 沪锌大涨2%

商品早盘上涨为主，云南电解铝限产落地，沪铝闻讯大涨1.5%；沪锌大涨2%，焦煤、焦炭、棕榈、豆油等涨超1%。原油板块表现弱势，原油、LPG跌超2%。

(相关资料图)

【行业要闻】

发改委：煤炭供应企业、化肥生产企业要加强供需对接

国家发展改革委等部门发布关于做好2023年春耕化肥保供稳价工作的通知。通知指出，稳定化肥生产。化肥的稳定生产是保供稳价的基础和前提，各地区、各有关单位要充分认识保障国内化肥生产的重要性和紧迫性，主动落实出台的各项政策措施，督促指导重点化肥生产企业坚决落实好2023年最低生产计划，在符合环保、安全生产等要求和水资源支撑保障条件的前提下，推动本地化肥生产企业缩短停产时间，努力开工生产，提高产能利用率，做到“能开尽开、应开尽开”。钾肥生产大省有关部门支持钾肥企业提高钾资源利用效率，提升钾肥自主供应能力。

保障生产要素供应。煤炭供应企业、化肥生产企业要加强供需对接，鼓励煤炭供应企业积极响应化肥生产企业需求，充分考虑化肥产品支农属性，将化肥生产用煤价格维持在合理水平，化肥生产企业要主动与上游煤炭供应企业开展业务对接，积极与煤炭企业建立稳定的商业关系。

新疆恢复部分陆路口岸客运通关

自2月20日起，中哈阿拉山口公路口岸、巴克图公路口岸、中吉吐尔尕特公路口岸将调整陆路口岸“客停货通”政策，恢复客运通关，以满足国际人员往来和对外经贸交流需要。

江苏扬州：二手房取消限售 首套房贷利率降至3.8%

扬州市住建局于2月20日出台《关于积极支持刚需和改善性住房需求的通知》，通知共有8条措施，包括放宽新房购买条件、完善二手房交易政策、优化公积金贷款业务、首套房契税补贴、调整首套房商业贷款利率等。通知提到，“在市区新购买改善性住房的，其原有住房取得不动产权证书即可上市交易”，这意味着扬州取消二手房3年限售政策。此外，扬州实行新发放首套住房商业性个人住房贷款利率政策动态调整长效机制，阶段性将全市首套住房商业性个人住房贷款利率的下限由现行的LPR-20BP调整为LPR-50BP，这意味着扬州首套房贷款的利率下限，由之前的“最低4.1%”下调至“最低3.8%”。

钢银电商：全国钢市库存环比减少0.30%

钢银电商：本周城市总库存量为1265.67万吨，较上周环比减少3.78万吨(-0.30%)，包含39个城市，共计147个仓库。本周建筑钢材库存总量为766.30万吨，较上周环比增加8.18万吨(+1.08%)，包含30个城市，共计88个仓库；本周热卷库存总量为305.01万吨，较上周环比减少10.50万吨(-3.33%)，包含16个城市，共计49个仓库；本周中厚板库存总量为77.01万吨，较上周环比减少1.86万吨(-2.36%)，包含9个城市，共计15个仓库；本周冷轧涂镀库存总量为117.35万吨，较上周环比增加0.40万吨(+0.34%)，包含6个城市，共计15个仓库。

【机构观点】

云南电解铝限产落地！沪铝大涨1.5%

受到云南电解铝政策影响，沪铝期货今日表现强势，大涨1.5%。据SMM最新调研获悉，云南地区电解铝企业正式接到减产相关文件，省内电解铝除文山某铝厂之外，其他铝厂均需要在整体建成产能将减产规模扩大至35%-42%左右，考虑到前期第一轮限电企业已完成20%的减产，SMM最终折算此次限电减产规模或达67-80万吨附近。具体减产执行情况，依据相关部门最终信息为主。

对于沪铝走势，南华期货（603093）认为铝价尚不具备深跌条件。

加息预期走强刺激美指上行，LME库存走高抑制伦铝价格，国内煤价下跌导致成本下移，云南减产传闻反反复复，四大原因导致上周铝价整体偏弱。首先，我们认为加息预期退坡的大趋势不变，因此美指近期回升以反弹看待，。其次，云南减产为大概率事件，且从目前得到的数据看，减产规模甚至有可能在80万吨以上。最后，LME的库存连续走高，或与海外某大贸易商交仓有关，这种行为是否具有可持续性较难判断，叠加当前LME库存仍处于历史低值，我们认为这并不会成为未来交易的核心点。综上，我们认为铝价下方仍有支撑。

摩根大通：今年油价很难突破100美元

摩根大通日前表示，由于油价底部明显转向65-70美元/桶，认为欧佩克今年不需要减少生产配额。

预计布伦特原油价格将从2023年第一季度的85美元/桶升至第二季度的89美元/桶，并将在年底达到94美元/桶。这应该是一个缓慢的过程，防止价格剧烈波动。而在没有重大地缘政治事件的情况下，今年油价很难突破100美元。