集成电路产业景气度提升 高质量发展可期

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第二十五届中国集成电路制造年会暨供应链创新发展大会于4月17日至19日举办。据悉，大会单独围绕“制造”这一关键词，安排了IC制造与生态发展、IC设计与制造协同、汽车芯片应用牵引创新发展、集成电路检测与测试创新等分论坛活动。

值得一提的是，集成电路概念股今年以来备受市场关注。同花顺数据显示，1月1日至4月17日，集成电路板块指数上涨26.25%(同期上证指数上涨9.59%)，该板块192只个股中，有165只期间实现股价上涨，占比超八成。其中，芯原股份、拓荆科技、联动科技、海光信息、甬矽电子等5只个股股价涨幅居前五位，期间累计涨幅均超96%。

对此，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，从行业基本面看，近年来，中国集成电路产业规模逐步上升，复合年增速维持在15%以上，景气度处于较高水平，行业企业利润情况良好。从政策看，国家持续加大对集成电路领域的支持力度，陆续出台相应优惠政策和支持政策，助力相关企业高质量发展。从估值角度看，由于2022年集成电路板块整体回调，当前集成电路板块整体估值处于历史相对低位，具备一定的配置价值。因此，开年以来集成电路板块整体表现较好。

“集成电路板块年内表现亮眼得益于两方面。一是中国经济的企稳回升与集成电路国产化率的提升；二是政策支持下，下游新能源汽车和光伏等产业的增长带来利好。在国内集成电路产业整体复苏的环境下，看好该板块今年市场表现。”华辉创富投资总经理袁华明对《证券日报》记者表示。

从业绩上看，截至4月17日，集成电路概念板块有83家公司发布了2022年年报，有44家公司去年净利润实现同比增长，占比53%。

接受《证券日报》记者采访的排排网财富公募产品运营经理徐圣雄表示，受益于下游汽车电子、通信以及计算机领域的快速发展，集成电路市场整体需求旺盛，带动集成电路行业景气度提升。

投资机会方面，陈雳表示，建议投资者从需求端的角度来挖掘。一是开年以来人工智能快速发展，将为GPU、CPU、硅光芯片等领域带来较大需求，相关细分领域预计将有较大增量；二是汽车芯片，新能源汽车对于半导体的需求远高于传统企业，随着新能源汽车渗透率提升，汽车芯片需求也将大幅提升；三是关注新技术的突破，例如Chiplet技术能够有效降低芯片设计与制造的门槛，这些新技术的突破也值得关注。

东吴证券表示，四重逻辑共振，继续看好半导体设备投资机会。第一，半导体设备国产替代逻辑持续强化；第二，扩产预期上修，半导体景气复苏同样利好相关设备产业；第三，政策利好持续落地，大基金二期投资重新启动；第四，AI算力需求持续提升，半导体设备承接AI扩散行情。

徐圣雄看好集成电路概念板块发展前景。一方面，集成电路是半导体的核心，长期以来严重依赖进口，在国产化进程加速的背景下，国内集成电路行业拥有非常大的发展空间。另一方面，国家高度重视集成电路发展，并且在政策、人才、资金等方面给予了大力支持，未来政策扶持力度有望持续加码。